• 중국 부동산 구제책 발표로 중국 부동산주가 크게 반등했지만, 투자자들의 신뢰를 회복하려면 더 큰 반전이 필요하다는 지적이 제기되고 있습니다.

• 많은 전문가들은 이번 대책만으로는 부동산 침체를 끝내기에 충분하지 않다고 의심하고 있습니다.

• 투자자들은 최근 부동산주와 전반적인 주가 반등이 지속될지 주시하고 있으며, 당국의 추가 부양책을 기대하고 있습니다.

• 정부가 대출 부담을 줄이고 미분양 주택을 해소하기 위한 조치를 취했지만, 주택 가격의 급락을 막기에는 역부족일 수 있습니다.

• 대출 비용이 이미 매우 낮음에도 신규 주택 가격이 급락하는 상황입니다.

중국 정부의 부동산 구제책 발표로 중국 부동산주가 크게 반등했지만, 투자자들의 신뢰를 회복하려면 더 큰 반전이 필요하다는 지적이 제기되고 있습니다.

이 소식의 중요성(Why it matters): 중국 주식시장의 회복세가 지속되려면 부동산 업황의 지속 가능한 반전이 필수적입니다.

• 많은 전문가들은 이번 대책만으로는 부동산 침체를 끝내기에 충분하지 않다고 의심하고 있습니다.
• 투자자들은 최근 부동산주와 전반적인 주가 반등이 지속될지 주시하고 있으며, 당국의 추가 부양책을 기대하고 있습니다.

상황 설명(State of play): 정부가 대출 부담을 줄이고 미분양 주택을 해소하기 위한 조치를 취했지만, 주택 가격의 급락을 막기에는 역부족일 수 있습니다.

• 대출 비용이 이미 매우 낮음에도 신규 주택 가격이 급락하는 상황입니다. 이는 낮은 모기지 금리로 가격이 회복됐던 2016년이나 2023년 초반과는 대조적입니다.
• 부동산주는 올해 주식시장의 괄목할만한 반등에도 침체된 모습을 보여왔습니다. 2021년 부동산주 하락 이후 중국 증시도 미국 등에 뒤처졌는데, 이는 부동산 섹터의 중요성을 보여줍니다.

돈의 흐름을 쫓아보면(Follow the money): 정부의 부동산 안정화 의지로 거래량은 급증했지만, 부동산주 지수는 여전히 장부가치 대비 크게 할인된 수준입니다.

상세 내용(The details): 반면 채권시장은 더 낙관적입니다. 중국 부동산개발사들의 정크본드 가격은 2021년 붕괴 이후 가장 액면가에 가까운 수준으로 상승했습니다.

• 이 채권들은 작년 말 크게 반등했지만 상승세가 꺾일 조짐을 보였습니다. 그러나 정부 지원책 발표로 다시 탄력을 받았습니다.

전망(What's next): 투자자들은 최근 부동산주 랠리가 지속 가능한 회복의 신호가 될 수 있을지 주시하고 있습니다.

• 부동산 섹터가 건전해졌음을 알리려면 주가 상승이 훨씬 더 진전되어야 합니다.
• 당국이 부양책을 더 내놓을지도 관심사입니다. 추가 조치로 투자심리가 한층 개선될 수 있기 때문입니다.